Компания General Electric продолжает разочаровывать своих инвесторов. Котировки акций за 2016 год не имели четкой тенденции и тогда, как S&P500 вырос на 13%, то General Electric снизился на 2.31%. Компания растет куда скромнее отрасли.

В чем причина неудач?

Снижение акций происходило после публикации отчетности компаний, после чего вновь и вновь восстанавливалась в своих значениях. Руководство компании с каждым кварталом все "зализывало" оценку роста выручки и таким образом на конец 2016 года показатель составил, грубо говоря, 0%, а в начале 2016 года, прогнозировался в диапазоне от 2 до 4% (рис.1)

«Спасательный круг». Интеграция с Almost и успехи GE Capital

Основной причиной, благодаря которой GE устоял и не потерял доверие со стороны инвесторов, является более высокий уровень выручки побочных предприятий. Например, денежный поток компании GE оказался лучше, чем ожидалось лишь благодаря финансовому подразделению компании GE Capital: его доходы на 2,1 млрд долларов выше, чем ожидалось (20,1 млрд против 18 млрд), а объем депозитов составил 4 млрд долларов при прогнозе в 2−3 млрд. В результате прибыль на акцию выросла, так как GE использовала денежные средства, чтобы увеличить выкуп акций. За год компания провела обратный выкуп на 22 млрд долларов при первоначальном целевом показателе в 18 млрд долларов.

Какие планы?

Основной целью General Electric является стимулирование показателя EPS к 2$ на акцию для того, чтобы удержать привлекательность инвестирования в GE, а также текущих инвесторов. Но под силу ли? Прогноз по выручке от GE снова завышен, как по мне. 3-5% по истечению 2017 года. В случае малейшего отклонения от данного показателя, GE потеряет лицо и текущих инвесторов.

Ор­га­ни­че­ский рост вы­руч­ки в IV квар­та­ле, с уче­том ак­ти­вов Alstom, со­ста­вил 4%, что в целом со­от­вет­ству­ет це­ле­вым по­ка­за­те­лям. Ко­неч­но, на­пра­ши­ва­ет­ся вывод, что все дело толь­ко в удач­ных при­об­ре­те­ни­ях (без учета Alstom ор­га­ни­че­ская вы­руч­ка за квар­тал упала на 1%). GE уда­лось силь­но уско­рить рост за­ка­зов — за­ка­зы на обо­ру­до­ва­ние Alstom вы­рос­ли «в че­ты­ре раза», а за­ка­зы на об­слу­жи­ва­ние — на 61%. Таким об­ра­зом, ор­га­ни­че­ский рост вы­руч­ки со­ста­вил 4%, при том что це­ле­вые по­ка­за­те­ли на 2017 год со­став­ля­ют 3−5%. Дру­ги­ми сло­ва­ми, ком­па­ния уже на вер­ном пути.

Технический анализ

Недавняя публикация отчетности компании спровоцировала снижение стоимости ценных бумаг к локальному минимуму и зоны поддержки. Однако, учитывая перспективы, котировки с большой вероятностью могут отбиться от данного уровня, который уже тестируют, и продемонстрировать обратный рост к верхней границе канала.

Открывать сделку следует в точке 30.10, когда котировки закрепятся между зеленой и красной линией Alligator и будут сигнализировать о завершении нисходящего движения. Соотношение SL и TP при этом будет 1 к 2.

Buy stop: 30.10$
Stop loss: 29.15$
Take profit: 31.93$