Американская социальная площадка Facebook попала под раздачу вместе со всем IT сектором США после публикации отчета Goldman Sachs, где писали о рисках, которые не учитывают инвесторы при покупке акций данного сегмента рынка. Ввиду этих данных, просел весь IT рынок в том числе Amazon, Apple, Google, IBM, GoPro, а также Facebook. Одним словом, все компании, которые напрямую или даже косвенно связаны с рынком информационных технологий.

Еще с начала июня стоимость ценных бумаг ряда ведущих компаний находится в неопределенности, однако именно Facebook первым демонстрирует восстановления позиций.

Рис.1 Динамика акций Facebook и других лидеров IT сектора

Если взглянуть на динамику ценных бумаг и сравнить ее с другими представителями данного рынка, то мы увидим, что FB сформировал техническую фигуру в виде «двойное дно», после которой стоит ожидать пробой зоны сопротивления и уход в новые максимумы. К примеру, NDX больше напоминает формирование нисходящего канала, а APPL вовсе сформировал полку на продажу. Единственный, кто составляет конкуренцию FB по восстановлению позиций, является AMZN.

Что ж, на графике видим рост, а значит нужно убедиться в этом и с фундаментальной точки зрения.

В первую очередь я смотрю на два показателя: «продажи» и «прибыль». Это по сути тоже самое, что и смотреть на ROI / ROA, но с отличием в том, что я смотрю на абсолютные значения.

Рис. 2 Квартальная динамика показателей выручки и чистой прибыли

Мы видим, как с квартала в квартал, так и из года в год динамика данных показателей имеет положительную тенденцию. Я хочу отметить и то, что доля чистой прибыли в структуре выручки только растет и на текущий момент составляет примерно 30%. Пускай в абсолютном значении это не так уж и много, но компании есть куда расти.

Рис. 3 Ключевые фундаментальные данные компании Facebook

На показатели отчетности посмотрели, теперь можно перейти к анализу коэффициентов, которые нам предлагает finviz.

1. P/E составляет 38.45, что для данного сектора является приемлемым значением. По моей системе среднее значение этого показателя для IT сектора равняется 35. Все что в диапазоне 35-50 свидетельствует об интересе игроков к данному активу, а все что выше – о завышенной стоимости ценной бумаги. Исходя из этого, можно смело заявить о потенциале к росту как P/E, так и бумаг.

2. Book/sh показывает нам сколько можно выручить денег со своих бумаг, в случае банкротства компании. Эти цифры всегда ниже рыночной стоимости акций, но и их нужно смело уменьшать. Показатель 21.51 выходит исходя из того, что у Facebook нет ни фабрик, ни заводов, и в случае, если все перейдут в «Одноклассники», то акционеры получат в 7 раз меньше текущей рыночной стоимости бумаг. Я думаю, 21.51 получился благодаря серверам компании, ибо больше ценных активов у компании нет.

3. Dividend указывает нам на то, способна ли компания баловать своих инвесторов. Этот показатель можно рассматривать с двух сторон. С одной стороны, выплата дивидендов свидетельствует о том, что компания достигла пика, а поэтому привлекает инвесторов только выплатой стабильного процента. Поэтому спекулировать такими акциями трудно, а вот стратегия «Buy & Hold» для таких акций подходит наилучшим образом (тем более в растущем рынке США). А с другой стороны, если компания не выплачивает дивидендов, как в нашем случае, то стоит ожидать дальнейшее развитие компании, поиск новых источников дохода и расширения клиентской базы. Проще говоря, компания еще ищет пути для более выгодного применения прибыли, нежели выплата ее инвесторам.

4. Debt/eq при умножении на Book/sh позволяет узнать размер долга на акцию. Но учитывая тот факт, что данный показатель составляет 0, то и соответственно в разрезе стоимости акций в компании нет громоздких долгов. И это плюс.

5. ROA, ROI, ROE. Естественно, если растут абсолютные показатели, значит растут и коэффициенты. Рентабельность компании находится на оптимальном уровне и даже превышает среднерыночные показатели. По сути, это можно трактовать следующим образом: Facebook зарабатывает в среднем 20 центов чистой прибыли с каждого доллара выручки, что является отличным показателем для рынка США, где нормативную отметку можно взять в 8-15% в зависимости от сектора.

6. Shot Float указывает нам на количество коротких позиций. Не нужно смотреть на данный показатель как на возможную вероятность шорт сквизов или количества продаж бумаг в абсолютном значении. Я выделяю тот факт, что, если этот показатель выше 1%, нужно быть осторожным со спекулятивными покупками. Если же выше 2.5%, то и вовсе не входить в позицию. Соответственно показатель в 0.85% является приемлемым для покупок и подтверждает будущий рост.

7. Target Price – это средняя цель различных аналитических и инвестиционных компаний. Безусловно, нужно иметь свою точку зрения и не держать эту цифру за основу прогноза. Но если большинство игроков рынка ждут рост, то это еще один фильтр, указывающий на наличие решительно настроенных «быков», нежели «медведей».

Исходя из этого небольшого фундаментального анализа, который занимает менее минуты, можно сделать вывод о дальнейшем росте ценных бумаг Facebook. Стоит понимать, что рекламный бизнес, тем более в интернет-сфере все больше развивается, а Facebook только способствует этому. Таким образом, возврат утраченных позиций компании на волне нисходящей тенденции будет способствовать дальнейшему росту ценных бумаг Facebook.