Дальнейший рост цены нефти WTI ограничен

Стоимость нефти марки WTI продемонстрировала резкое снижение на 13.40% от своих локальных максимумов всего за две недели торгов. Одним из ключевых факторов спекулятивной динамики нефти остается еженедельный отчет от EAI, который публикуется каждую неделю (на третий рабочий день недели). Однако не только динамика запасов влияет на стоимость нефти марки WTI.

 

Дисбаланс между спросом/предложение в ОПЕК и ОЭСР

 

Уровень добычи ОПЕК заморожен на уровне ~31.5 млн. баррелей в день. Данный показатель был повышен к этому значению еще в начале лета и как показывают последние отчеты, данная отметка полностью выдерживается. Более того, на последнем собрание ОПЕК+, представители заявили о том, что не будут влиять на ценообразование нефти до конца 2018 года (это и стало ключевым драйвером роста к локальными максимумам).

 

Добыча нефти Организацией стран-экспортеров нефти является важным фактором, влияющим на цены на нефть. Эта организация стремится к активному управлению добычей нефти в своих странах-членах путем определения производственных целей. Исторически сложилось, что цены на сырую нефть возросли в разы, когда сокращаются производственные показатели ОПЕК. Однако сегодня ситуация выглядит зеркальным образом.

 

Табл.1 Долгосрочный прогноз предложение нефти

 

Табл.2 Долгосрочный прогноз спроса нефти

 

Как видно с данных ОПЕК, организация намерена увеличивать уровень добычи с года в год и дисбаланс между спросом и предложением в сторону второго никуда не девается. Учитывая мировое замедление темпов роста экономики и начала торговой войны, данные показатели могут демонстрировать еще более меньшие темпы прироста спроса на энергоресурс. Учитывая текущие показатели добычи, дисбаланс будет только возрастать, что будет негативно сказываться на стоимости нефти.

 

Рис. 1 Динамика потребления нефти странами ОЭСР и стоимость нефти марки WTI

 

В свою очередь ОЭСР прогнозирует меньшее потребление нефти в 2019 году (что также видно и с табл. 2). Отсутствие повышения спроса на сырье, вместе с растущим предложением на рынке, будет только провоцировать дальнейшее снижение ценовых котировок. Стоимость нефти также не превысит ранее достигнутые максимумы.

 

Рис.2 Изменение запасов нефти и нефтепродуктов от EIA

 

Возвращаясь к уровню запасов, сегодня этот показатель находиться на годовых максимумах. Любое снижение данных показателей в краткосрочной перспективе позволит укрепиться котировкам WTI к уровню сопротивления ($70.10 за баррель). Однако рассматривая более долгосрочные цели по нефти, следует ожидать дальнейший нисходящий импульс к уровню поддержки ($64.00) с последующим сниженем на уровни $61.50 и $55.00 за баррель.

 

График 1. Динамика котировок WTI, D1

 

 

Рекомендуемые материалы