Торговый план на неделю 24 – 28.02.2020

Быстрые ссылки в торговом плане:

 


Ключевые события прошлой недели


Абсолютно все ведущие ЦБ хором запели о сокращении ставок и «более гибкой монетарной политике», что подразумевает активное печатание денег. Прошлая неделя дала отмашку возобновлению повышенного интереса к программам смягчения от ЦБ. Рынок еще не готов к нормальному функционированию без поддержки со стороны монетарных регуляторов, которые просто заливают его деньгами. 


  1. Мировая «Японизация». Данный термин уже не новый, но как никогда актуальный. Япония демонстрирует огромное вливание денежной массы в экономику (QE), но при этом экономика демонстрирует признаки рецессии. Квартальные данные ВВП уже продемонстрировали худшую динамику с 2014 года: показатель упал на -6.3% за квартал, а годовой темп снизился на -1.6%. То есть экономика снижается, при том, что Банк Японии проводит QE, а инфляция находится на отметке всего в 0.7%. Несмотря на безрезультатность QE глава Банка Японии, Харухико Курода, заявил о готовности ЦБ еще больше поддерживать экономику путем печатания денег. Но во всей этой ситуации, на те же грабли стают и другие ЦБ, такие как ЕЦБ, НБК, ШНБ, а теперь уже и ФРС. Доходность по десятилетним облигациям, с учетом общей инфляции, снизилось в отрицательную зону. А баланс ФРС с сентября 2019 перекрыл все сокращение с начала 2018 года. И это еще при том, что ФРС, как они сами говорят, не проводит QE, а только планируют (как и все «в случае чего»). Ну а если печатный станок будет «официально» включен, то мировой пузырь будет все больше и больше надуваться. 

  2. Разногласия в ОПЕК+. Между Саудовской Аравией и Россией возник конфликт касательно влияния коронавируса на спрос нефти. СМИ довольно быстро подхватили новость и раздули её в то, что ОПЕК+ может распасться на этом фоне. Однако я не думаю, что это так, ведь каждый крупный поставщик нефти на рынок заинтересован в стабильных и высоких ценах. Я думаю разногласия связаны с текущим моментом, но никак не скажутся на долгосрочном сотрудничестве. Заседание ОПЕК+ уже в начале марта, и я ожидаю полный состав. 


Фондовый рынок


Все фондовых площадки закрыли пятницу с понижением в 1.5%-2%, не смотря на активный рост в рамках всей неделе. Негативная динамика связана с фиксацией позиций на выходные. На рынок просочилась информация о том, что власти Китая «рекомендовали» компаниям фиксировать спекулятивные позиции в пятницу и не держать до понедельника. Поэтому этим советом «воспользовались» и другие площадки. Говорить о том, что рынки начали свою долгожданную коррекцию еще очень рано. Поэтому ожидаю возобновление роста со следующей недели.
 

График 1. Динамика котировок S&P500, D1


Валютный рынок


Все бегут в доллар. Абсолютно все активы по отношению к американскому доллару сейчас проседают в цене. Валюты убежища, на фоне заявлений о более интенсивном смягчении ДКП, также теряют свои позиции (чего стоит только USDJPY). Сырьевые валюты также продолжают свое нисходящее шествие и обновляют минимумы (AUDUSD и NZDUSD). 


В прошлом торговом плане писал о том, что американский доллар сейчас становится хорошим активом для того, чтобы «выйти в кеш» и «пересидеть рыночные риски». 


Это хорошо видно по движению индекса доллара, который уверенно пробил локальный максимум и торгуется по цене 99.91 пунктов. Вероятней всего отметка в 100 будет взята и остается ждать постов от Трампа об «очень дорогом долларе и что ФРС не справляется». Ну а пока коррекция фондовых площадок и развернула индекс от максимума. 


Среди открытых позиций продолжаю удерживать продажу GBPUSD. Отложка на покупку USDJPY так и не сработала, ну а учитывая рост актива более чем на 200 пунктов, ожидать коррекции к цене открытия, по 109.500 уже не имеет смысла. 


Также присматриваюсь на предстоящую неделю к покупкам сырьевых активов, таких как AUDUSD и NZDUSD. Именно AUDUSD более инвестиционно-привлекательный, но все будет зависеть сформируется разворотный сигнал в понедельник или нет. 
 

График 2. Динамика котировок USDX, D1


Сырьевой рынок


Рост активов сегмента энергоносителей, а также драгоценных металлов позволило сырьевому индексу от Bloomberg закрыть еще одну неделю с повышением. К тому же, Трамп, уже традиционно, в своем твиттере, пообещал фермерам США поддержку до тех пор, пока Фаза #1 и USMCA полностью не заработают. Поэтому для сырья была довольно хорошая неделя. 


  • Нефть марки Brent возвращается за уровень сопротивления. Заседание ОПЕК и ОПЕК+ намечено на 6 марта и вероятней всего, в текущей рыночной ситуации и снижения потребления нефти со стороны Китая, договоренности будут продлены. Я не думаю, что ОПЕК+ пойдет на дополнительное сокращение уровня добычи нефти, но ожидаю пролонгацию текущих договоренностей до конца второго квартала. В начале прошлой неделе, на фоне появления разворотного сигнала «поглощение» открыл сделку на покупку по цене 57.38$. Когда закроемся выше уровня в 63$ за баррель, буду переводить SL в зону без убытка. 

  • Котировки золота также продолжили свой рост и на прошлой недели только его ускорили, поддерживая титул одного из лучших активов для инвестиций. Заявления о мягкой ДКП от ЦБ, а также снижение доходности облигаций США в отрицательную зону, способствуют уходу капитала от рисков. Но в выборе между иеной, которую будут активно смягчать, и она будет дешеветь, золото является явным фаворитом. Отложенный ордер на покупку по золоту по цене 1550$ также не сработал и с новой недели буду его удалять. Я ожидал небольшой коррекции, чтобы более выгодно купить, но остался вовсе без длинных позиций. 

График 3. Динамика котировок сырьевого индекса от Bloomberg


Чего стоит ожидать на текущей неделе?


Последняя неделя зимы будет практически без новостей. По крайней мере экономический календарь пустует. Стоит отметить только данные ВВП США, которые будут опубликованы в четверг и которые ожидаются без изменений. 


В фокусе продолжаем держать ситуацию вокруг коронавируса и вербальные заявления ведущих ЦБ о регулировании экономической ситуации. 


Табл. 1 Календарь событий на неделю


Всем прибыльной недели!

Рекомендуемые материалы